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投资计划书

时间:2022-08-17 13:22:45 计划方案 我要投稿

投资计划书

  投资计划书(一)

投资计划书

  一、什么是外汇

  外汇:是国际汇兑的简称,指以外国货币表示的用于国际间结算的支付手段,包括信用票据、支付凭证、有价证券及外汇现钞等。外汇是一个新兴的投资理念,外汇交易就是就是根据一些国外的货币的汇率波动,赚取他们的汇率差价。外汇交易(FOREX)市场是一国货币与另一国货币进行买卖的场所,外汇交易市场是世界上最大的金融市场,每天成交额约20000亿美元。由于交易是通过银行、企业和个人间的电子网络展开的,没有具体的交易所,因此,外汇市场能够24小时运作,横跨世界各个主要金融中心。

  外汇交易的特点:

  1、双边买卖,可买升亦可买跌。

  2、投资成本低,以小博大。

  3、成交量巨大,不易被庄家操控。

  4、买卖及开户程序简单。

  5、基本上24小时全球交易,网上下单,方便快捷,买卖可随时随地进行。

  6、风险大小完全由投资者自己控制,不会使亏损超过投资者所能承受的范围。

  7、可以自主设置获利和止损价位,自动交易省时省心。

  8、公平、公正、公开、信息全球即时发布投资策略一。

  汇率:是一国货币折算成另一国货币的比率,也可以说是用一国货币表示的另一国货币的价格。如:GBP/USD=2.0285,也就是1英镑可以兑换2.0285美元。

  二、外汇市场的主要参与者

  外汇市场的参与者主要包括各国的中央银行、商业银行、非银行金融机构、经纪人公司、自营商及大型跨国企业等。它们交易频繁,交易金额巨大,每笔交易均在几百万美元,甚至千万美元以上。外汇交易的参与者,按其交易的目的,可以划分为投资者和投机者两类。

  三、什么是外汇保证金交易(杠杆式外汇交易)

  外汇保证金交易:是利用杠杆投资的原理,在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种远期外汇买卖方式。在交易时,交易者只付出1%的保证金,就可进行100倍保证金额度的交易。使得每一位小额投资人亦也可在金融市场中买卖外国货币,而赚取利益。

  四、外汇投资:

  外汇投资通俗的讲就是指在不同的货币中换来换去,即靠汇率的变动,从一种货币的低价时买进在高价时卖出,或在一种货币的高价时先卖出再到其低价时买进,就可以赢利了。所以我们现在就要判断目标货币的升跌了,货币升跌跟一个国家的经济、政治、军事、人文、地理、突发事件等密切相关。如:国民生产总值(GDP)、通货膨胀、财政赤字等等。如美国今年第三季度GDP只增长了1.6%,大大低于之前预估的2.2%,所以美元是一路下跌。我们可以在其公布后走出的单边下跌行情中做空单,就可以赚到钱了。

  五、股票/期货/外汇的区别

  项目

  股票市场

  期货市场

  外汇市场

  交易时间

  周一到周五

  09:30——11:30

  13:00——15:00

  周一到周五

  09:00——11:30

  13:30——15:00

  周一到周五:24小时全天交易

  性质行为

  上市公司行为

  行业行为

  国家行为

  交易额度

  每日约:100亿RMB(国内)

  每日约:35亿RMB(国内)

  每日约:40000亿USD

  交易规则

  单边交易,买升不买跌,很容易受大客户操纵。

  双边买卖,能买升也能买跌,有涨停板,杠杆原理。

  双边买卖,能买升也能买跌,杠杆原理。交易品种集中,操作简单。

  风险

  比较大

  最大

  相对较小

  是个没有规避体制市场。

  有锁单等避险工具,波动幅度巨大,易操作。

  有止损及相关成熟避险工具,风险可控制在一定范围内,不可能被大客户操纵。

  影响因素

  公司业绩、市场变化、国家整体经济、国际大环境。

  产品行业变化、市场供求变化、战争、外汇汇率变化。

  国家经济、政治、战争、国际收支情况、实际利率水平、市场心里预期。

  现状分析

  市场不规范,政府干预色彩明显,90%以上为国有企业,假帐多,投机成分过大。

  市场规模小,产品主要为农产品与贵金属和原材料,市场容易被操纵。

  市场规范、稳定,是公平公正、公开的成熟市场!有期货、期权以及现汇保证金等多品种选择。与国际市场相比,国内市场点差大。

  六、基本面的分析

  基本面分析是基于对宏观基本因素的状况、发生的变化及其对汇率走势造成的影响加以研究,得出货币间供求关系的结论,以判断汇率走势的分析方法。研究对象包括经济、政治、军事、人文、地理、突发事件等各个方面。一般用以判断长期汇率变化的趋势。

  由基本面分析得来的汇率长期发展的趋势较为可靠,并具有提前性。但其缺点是无法提供汇率涨跌的起、止点和发生变化时间。并且在一些时候,汇率的变化并不是严格遵从于基本面的变化。因此,对于基本面的分析一定要结合技术面以及市场心理等因素进行研究。

  七、指标的分析

  外汇投资主要的是靠指标的运用。如指数平滑异同移动平均线(MACD)、相对强弱指标(RSI)、逆势操作指标(CDP)、随机指标(KDJ)、最终指标和日线(K线)、趋势线、酒田战法、黄金分割率的运用来判断后事的行情走势。(待续)

  八、投资事例

  例1:2月21日欧洲初盘,英镑/美元小幅上扬,受空头回补支持,随后公布的英国1月零售销售较前月增长0.8%,较上年同期增长5.6%,月率创2007年2月以来最高。强劲的零售销售数据令市场对英国央行近期降息的预期降温,提振汇价进一步上涨,及至美洲盘,汇价最高一度升至1.9643,录得一个月内最大单日涨幅。2月13日的英国通胀报告就指出,若一如市场预期大幅降息,CPI可能高于2%,暗示英国央行出于对抗通胀的需要,最多只会温和降息,这也为汇价转势埋下伏笔。“应时涨跌软件”日图显示,汇价在1月22日低点1.9337之上止跌,并以长阳多头攻势结束调整,预计汇价将进一步反弹,上方阻力见1.9670,更强阻力见1.9750,下方支持见1.9400。

  2月21日买入GBP

  GBP买入价1.9430,买入一手和约(1000美圆),止损价1.9400,止赢价1.9720

  .盈亏对比

  投资额x赢利点数x每点价格=1手和约x(1.9730-1.9430)x10$/点=3000$.

  如果发生亏损:投资额x负利点数x每点价格=1手和约x(1.9430-1.9390)x10$/点=400$

  盈亏比=7.5:1

  每笔投资用于每个品种的的金额都不应超过总金额的10%,所有品种的投资总合都不应超过总金额的30%.在任何市场上,投资总会伴随着风险。在进行一笔投资之前,都应该首先计算盈亏比,大于3:1才值得进入,同时计算好我们能够承受多大的风险。并对风险进行控制,努力把风险降至最低.

  盈利是不可预知的,亏损是并且是唯一可以控制的。

  九、投资方案

  (一)投资金额及方向

  3000美元(两万四千人民币)以上,投资于外汇市场。

  (二)投资方式:

  以杠杆原理,保证金的形式。即以银行或交易商提供融资给投资者,投资者以一定比例的保证金的形式进行,交易商目前提供的比例是1:100。

  (三)投资理念

  坚持“生存第一”的原则,以保住投资者的本金为前提;

  以做短线为主,中长线为辅;

  把握获取巨额利润的机会;

  在控制风险的前提下,利润最大化;

  (四)风险控制

  风险的大小不在于投资项目本身的风险大小,而在于风险控制能力的大小。外汇投资是属于一般来讲风险比较大的投资,就是所谓的高利润伴随着高风险,但是这个行业的投资风险是完全可以控制的,我们会用严格的资金管理来控制风险。依据投资者所希望回报的不同,我们把风险也可以控制的不同。如果以一年为一个周期来计算,一般希望回报在本金的3-5倍或以上,我们会把风险控制在本金的50%以内。如果希望回报在本金的2倍以上,我们会把风险控制在本金的30%以内。

  (六)投资建议:

  综上所述即使我们有把握把风险控制在您投资本金的30%—50%的范围内,利润可以达到3—5倍以上,甚至更高,这样的投资也是有风险的,因此我们真诚的建议您所要投资的资金是可以承担这样风险的资金,我们会依据您的回报要求而采取积极的或保守的资金管理和严格的操作流程。

  投资计划书(二)

  一、基本情况介绍

  陕解放A,西安的百货零售公司,总股份14816万股,流通盘6121万股。每股净资产2.96元,前三季度每股收益0.2元,预计06年末每股收益0.3元,对应PE为19.7倍。经过7月下旬数波调整以后,在5.8元的中期支撑位上再次起稳,目前股价为7.16元。

  二、买进理由

  1、行业相对估值较低。(季度EPS折成06年度EPS)

  参照百货行业剔除亏损股平均市盈率32.7倍,平均市净率3倍,陕解放A市盈率20倍,市净率2倍。市销率也远低于同行业水平。

  2、业绩经营并不差。(见下面图1)

  消费品行业中,业绩好的百货公司因为业绩的预期,大多数被基金所重仓持有,市净率在4倍以上,估值普遍较高。(益民百货特殊,主要因为股权转让收益)。陕解放A业绩稳步增长,未来三年将会有15-20%的复合增长速度。公司债务结构也比较合理,股价及估值是百货股中最有吸引力的。

  3、经营结构调整提高盈利能力。

  从05年底开始,公司持股85%的子公司开元商城进行了大规模调整,增加经营面积,产品结构转向高档时尚百货。预测06年开元商城能够对公司销售额贡献18.82亿元,产生净利润约6000万,未来三年开元商城销售额将保持10%的增长,净利润保持年均20%-30%的增速。

  4、探索百货连锁发展模式。

  出资500万元与子公司开元商城(出资4500万)成立新公司,对百货发展项目实行统一开发、建设和管理,实现了从单店经营向连锁经营模式的转变。如果连锁发展模式成功,将极大刺激业绩的提升。(这种模式未来也可能成为概念,南京医药探索“药方托管”南京模式尽管困难重重,但是股票却引来了机构趋之若赴,三季度基金持股环比增加12057%)

  5、进军能源行业,潜力巨大。

  05年底以来,收购了两个大型能源项目,参股的陕西横山县天云煤矿将在2007年进入盈利期。8月23日受让的天俊能源75%的股权,该项目拥有较大的优质资源价值。

  6、重估价值高。

  子公司开元商城物业位于西安市黄金地段,如果以商业地产重估价值计算,重估价值在20亿元。同时公司参股了一系列项目,如西安商业银行、汇华典当行等。其中西安海天天线科技已经在香港上市,所持西安商业银行的股权,计算溢价10%转让。

  通过计算,公司重估价值在33.18亿元,剔除公司负债6.58亿元,折合每股重估价值约17.95元。

  7、股改承诺。

  大股东特别承诺,自股改日(06/3/3)60个月内所持股份不交易,期满后出售价格不低于12元,可见公司管理层对经营状况的自信。60个月后为2008年9月3日,如果到期股价等于12元,收益也是非常可观的。

  8、抗经济周期。

  在央行加息、消费升级的大环境下,消费类等防御性的行业股更值得关注。

  三、关于绝对

  1、关于绝对不会跌。

  首先,三季报显示股东人数减少,筹码继续集中,前十大股东新进兴业证券等两家机构少量持股。

  6月30日股价最低为5.7元,第三季度兴业证券进入后持股成本在5.7元以上,低于这个价格是兴业证券无法容忍的,对该股实际运营状况,机构更胜一筹,我们在当前价格进入,持股成本和机构相同。

  其次,商业连锁板块最近5个月整体走势持平,主要是因为该板块中的基金重仓股估值较高所致,这和陕解放并无多大关系,但却因此受连累。商业板块尽管整体涨幅有限,但是基金也不会任其下跌,这对陕解放又是有利的。

  2、关于绝对能上涨。

  首先,通过下表1和同行业百货公司的对比,估值方面陕解放最有优势,在消费类的股票中,22倍的PE和2倍的PB估值水平绝对偏低。估值低和被市场忽视有很大关系,三季报前十大流通股东出现了机构的身影,如果有更多的机构加以关注,对于仅有6000万股流通盘的小盘股来说,估值比大盘股出现一定的溢价是完全合理的。

  其次,大股东承诺减持价不低于12元/股,将对未来股价构成向上的牵引力,公司进军能源行业,并探索连锁发展模式,足见管理层野心勃勃,对公司未来发展前景信心十足。

  第三,机构运用现金流贴现(DCF)估值法计算,陕解放合理静态估值为8.02元;如果给予公司25倍的合理市盈率,陕解放合理股价应该为25*0.3=7.5元,目前股价有25%左右的上涨空间。

  第四,应该比牛市更牛。

  以最近一年来A股加权市盈率最高29.9倍计算,当前的22.1倍PE水平,市场上升空间在35%;如果以股改前33倍市盈率市场重心(1300点)计算,股指的涨幅可以达到50%;如果以998点新低时的16.9倍A股加权市盈率计算,市场整体跌幅最多不会超过25%。随着部分未股改公司的股改除权除息、资产的注入重组、大股东占款清欠的完成,以及优质新鲜血液的输入等,上市公司的整体质量将继续改善,市场重心再次回到998点的市盈率水平绝对不可能的。当前22倍的A股加权市盈率已经接近国际水平,A股作为经济高速发展的新兴市场,应该有所溢价。价值被低估的商业股在消费升级的带动下应更胜一筹。

  3、投资计划

  11月3日陕解放的量比仅有0.68倍,换手率0.79%,成交量为6121*0.79%=48.3万股。可以在当前价格先买入10万股,待股价冲高回落后再次买入10万股,反复操作5次,持有股数50万股。将成为公司第二大流通股东。

  4、风险防范措施。

  可以参加股东大会或调研,深入了解所投资项目的进展状况和未来盈利前景,决定是否增加持仓量。

  王永

  投资计划书(三)

  一、基本情况介绍

  威远生化,石家庄的农药公司,主营阿维菌素和甲胺磷系列产品,未来将转型二加醚业务。2007年前三季度每股收益0.09元,每股净资产1.58元。预期07年每股收益为0.21元,08年每股收益不低于0.40元,每股净资产不低于3.5元。1月24日公司定向增发复牌后连续3个涨停,1月29日公司涨停板被打开后带来买入机会,买入价格11.10元。

  二、买入理由

  1、阿维菌素价格先抑后扬

  公司2007年前三季度销售收入同比增长15.56%,净利润同比减少5.25%。公司前三季度增收不增利的主要原因是阿维菌素原药产品价格价格下滑,未能实现管理层的预期收益。不过四季度阿维菌素原药产品价格有所回升。公司在三季报中也表示,预计第四季度阿维菌素原药产品价格的回升,不会对公司全年盈利状况造成不利影响。天相投资预测公司07-08年每股收益为0.21元、0.29元。

  2、收购优质资产

  1月24日公司公告,将向控股股东新奥控股定向发行不超过8000万股,以购买新奥控股拥有的新能(张家港)75%的股权和新能(蚌埠)100%的股权。发行价不低于7.56元。根据公司初步估计,本次拟购买资产2008年全年可实现的净利润约7,292万元,本次资产购买完成后,可以为公司新增每股收益0.19元(按发行后总股本测算),新增每股净资产1.74元。

  上市公司公告的业绩预测值往往过于保守,即本次拟购买资产2008年可以为公司新增每股收益肯定会高于0.19元。即2008年公司每股收益肯定会高于0.40元。

  3、收购的资产为清洁能源,受到国家产业扶持

  本次定向增发收购的是二甲醚相关业务及资产。目前,二甲醚已成为国际上公认的清洁能源和优质化工原料之一,应用范围广泛,对解决我国能源安全、石油资源短缺、改善能源结构和环保问题具有重要的经济和战略意义,有望替代石油等能源产品,其市场空间十分广阔。同时,在国家发改委下发的《国家发改委办公厅关于印发二甲醚产业发展座谈会会议纪要的通知》中指出:“二甲醚是具有较好发展前景的替代能源产品,是适合于我国能源结构的替代燃料”,二甲醚相关产业的发展已受到国家产业政策的大力扶持。因此,二甲醚作为新能源行业,市场前景良好。

  4、后续资产注入承诺

  目前,新能能源正在内蒙古鄂尔多斯建设年产60万吨甲醇/40万吨二甲醚项目,预计2008年底或2009年初建设完成。本次发行实施后,新能(张家港)、新能(蚌埠)将成为本公司控股子公司,新能能源该在建项目将对前述两公司从事的二甲醚业务构成潜在的同业竞争。另外,为培育和布局二甲醚市场,提前抢占区域客户终端市场,新能能源和新奥集团拟在汕头等地投资建设区域性二甲醚生产项目。目前,汕头二甲醚项目已取得年产20万吨的核准文件,但与项目建设相关的各项要素尚在落实中。

  为避免同业竞争的发生,新能能源、新奥集团承诺:在本次发行购买资产获得批准并实施、以上二甲醚项目建成后,在条件允许的情况下2010年之前,将与新能(蚌埠)、新能(张家港)所从事二甲醚业务相同或类似的资产、业务全部置入本公司。

  5、市场热点板块,弱势中的避风港

  12月份以来,大盘蓝筹持续调整,而医药、农业等板块成为市场持续的热点,近一周来受到市场调整的影响暂时沉寂,一旦指数启稳,未来仍是中小盘股的天下,农业医药热点有望卷土重来。威远生化兼具农业和医药两个板块题材,流通盘仅有1亿多,更是将受到市场短线游资的持续追捧。

  6、估值及定价

  公司三季度每股净资产1.58元,定向增发完成后新增每股净资产1.74元,每股净资产增加至3.32元,预计2008年每股净资产超过3.5元,市净率为3.2倍;

  目前经营涉及二甲醚的上市公司有泸天化、赤天化、远兴能源、兰花科创、天茂集团等,由于二甲醚所占利润的比重很小,不具有可比性。

  如果以**年每股收益0.40元的保守业绩预测值计算,08年市盈率为28倍,即目前市盈率在28倍下方。

  7、机构继续介入

  早盘10点30分59秒,威远生化出现了连续的大单买入5笔,每笔买入数量为9999手,买入市值5000多万元,很明显是机构资金也在利用涨停板被打开的机会买入。机构买入后公司股价继续下跌,最低10.56元,在触底反弹后的11.10元附近本人买入40%仓位的威远生化。

  三、投资计划

  1、关于上涨空间

  定向增发完成后,公司的主营将分为农药和二甲醚两块业务,其中二甲醚业务利润将超过农药业务。目前农业和医药板块市盈率普遍在40倍上方;二甲醚业务为清洁能源,受到国家产业政策扶持,更是享受高溢价估值。

  为避免同业竞争的发生,新能能源、新奥集团承诺:在内蒙古鄂尔多斯、汕头二甲醚项目建成后,在条件允许的情况下**年之前,将与新能(蚌埠)、新能(张家港)所从事二甲醚业务相同或类似的资产、业务全部置入本公司。更是带来股价的炒作空间。

  综合考虑,如果给公司08年35倍的市盈率定价,公司股价至少值14元。

  2、关于下跌空间

  预计公司2008年每股净资产超过3.5元,从净资产的角度讲,公司市净率仅有3.2倍,下跌的空间有限;

  早盘10点30分59秒,机构涨停板位置介入5000多万元,换手率高达32%,股价下跌的空间被封杀。

  3、关于买入时机的选择

  1月24日公司复牌后连续3天涨停,苦于没有机会买入;今天10点30分复牌后涨停板被打开,最低仅有10.56元,带来买入机会,此后股价再次有半个小时的买入机会。

  四、风险防范

  1、证监会否决的风险

  目前定向增发方案仍需获得证监会的批准,定向增发具有不确定性。

  2、同业竞争风险

  公司与实际控制人控制的企业在内蒙古鄂尔多斯、汕头等地在建或拟建的项目上,存在同业竞争。公司已经作出避免同业竞争的承诺。

  3、大盘调整的风险

  预测大盘调整不会对公司股价造成太大的影响,这也是我放弃其它股票,单独持有威远生化仓位至40%的主要理由。

  五、研究的启发

  看好威远生化未来走势的启发:威远生化非常类似于川投能源。

  (1)从复牌首日走势对比上看:

  川投能源07年11月27日公告收购多晶硅资产10:30分复牌后涨停板被打开,带来半个多小时的低位买入机会;当日恰逢大盘调整。

  威远生化1月29日10:30分复牌后涨停板也被打开,带来1个多小时的低位买入机会。今天也恰逢大盘调整阶段。

  (2)从买卖力量看:

  川投能源07年11月27日10:30分复牌,10:30—10:45分之间出现30笔拖拉机买单,累计买入数量246万股,买入价格21.73元,累计买入市值5346万元。详细数据请登陆11月27日的博客:*****

  威远生化1月29日10:30分复牌,10点30分59秒,威远生化同样出现了连续的大单买入5笔,每笔买入数量为9999手,买入市值同样5000多万元。

  (3)从收购资产来看:

  川投能源收购的是控股股东持有的新光硅业38.9%的资产;大股东承诺将在条件成熟时,以适当方式按法定程序将此新光硅业二期工程35%的权益资产注入上市公司。

  威远生化收购的是控股股东持有的二甲醚资产;大股东也承诺在条件允许的情况下**年之前,将与新能(蚌埠)、新能(张家港)所从事二甲醚业务相同或类似的资产、业务全部置入本公司。

  (4)从股价走势看:

  川投能源自11月27日我低位买入60%仓位后,尾盘涨停,次日再次带来买入机会,此后股价最大涨幅73%;资产注入的承诺成为股价大涨的催化剂。

  威远生化1月29日我低位买入40%仓位后,尾盘也涨停,预计后市仍有低位买入机会。未来涨幅保守定为14元,涨幅空间25%。预计大股东承诺将与新能(蚌埠)、新能(张家港)所从事二甲醚业务相同或类似的资产、业务2010年前全部置入本公司,也将成为股价大涨的催化剂。

  (5)从估值上看:

  川投能源公告预测收购的新光硅业2007-2008年营业收入预测数分别为2.5亿元、10.93亿元,净利润为6890万元和50654万元,由于收购的资产仅有38.9%,在承诺未来资产注入实现前,目前股价不具有估值优势,更多的是炒预期。

  威远生化的股价自然也不能用估值来衡量,因为未来市盈率肯定很高,我给其08年35倍的市盈率已经很保守了。

  在当前调整时中,威远生化股价连续数日涨停后一旦涨停板被打开,很容易出现恐慌性的抛盘。机构不可能不知道威远生化的合理价值,因此机构绝对不会杀跌。散户不要的筹码我们照单全收。

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