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刘杰:中国上市公司的价值被严重低估

时间:2006-11-22栏目:证券论文

  下面进入主题,进入400点一定是合理的,一定是有依据的。换句话说即使没有这9条大盘一样会涨,为什么?

  我刚才说的股市从根本上讲还是一个赌场,但是所有赌钱的人、钱多的人还要看这段市场有没有盈利的空间,我看到这个市场就愿意赌,所以从去年下半年开始各路资金、国内国外的资金大 
量进入中国A股市场。但是奇怪的是国内反而不看好这个市场,因为我们在香港、新加坡也在做股票,当时就发现大量外资通过各种渠道,合法、不合法的,灰色的,这里面包括A股、B股、H股市场,他们认为中国从78年开始改革开放,到现在2002年的时候中国有一大批的产业,一大批上市公司是非常具有投资价值的,尤其以台湾的、日本的为多,他们亲身体会了经济高速成长过程中,证券市场这种泡沫经济、虚拟经济对财富的放大效应。换句话说,你GDP增大一倍,有可能虚拟经济增大三倍、五倍甚至十倍。微软上市公司的数值相当于中国1300家流通市值还多,它合理吗?肯定不合理,一家公司它的总市值相当于所有公司市值加完还要多,换句话说我们1300多家上市公司,中国所谓经济主力这一块还比不过比尔盖茨呢。这是一个最简单的判断,不需要动很多脑筋,从这一点就可以看出中国上市公司被严重低估。

  大家看到了这几年整个经济增长的速度一直很快,按这种速度增长下去,再过十年,中国实际上就是一个严格意义上另外一个超级大国。大家算一算每年8%,十年之后是什么样?可以把日本甚至是欧盟甩下去。如果把中国国家比为成长股的话,欧盟、日本属于蓝筹股了,它已经比较成熟了,不怎么长得动了,但是中国是成长股。成长股的估价在还没有进入蓝筹股的时候估价是不确定的,所以去年钢铁、石化、汽车、电力一大堆上市公司业绩上涨,价格暴涨,这就是去年很现实的情况。到现在为止,到昨天为止,整个市场中公募资金绝大部分还在这几个板块上面,没有做更大规模的调整。这里面包括像联通的股票,不要看它的基本面,它始终维持很标准、很稳健的上升通道,甚至不排除有时加速往上走,因为往下的确看不到更多的空间。国务院出的9条实际上精神在股市去年的时候就已经有传闻了,当时市场已经有很多版本了,但是大家当然唯一不能清晰地看出是以什么方式出、怎么出。这些东西作为大的机构投资者实际上是早都知道的,它不是什么新东西。当然出来以后很多人说终于看清趋势了,实际上去年过了11月份就应该很清晰地看出这个市场的牛市是会持续很长一段时间。因为只有这次市场的启动是和整个宏观经济、微观经济核全世界的形势基本联系在一起,5.19行情严格意义上讲就是一次由于决策失误,我现在讲是由于决策失误启动的一次套牢老百姓的行情,为什么有5.19行情,为什么有评论员社论,中国经济始终上不去,大量国有企业破产、倒闭,还有一个问题人民币当时贬值的压力非常大,大量资金外逃,后来想出一个邪招,起动股票市场想把这个事情解决。但是谁也没有想到三四年后又遇到相反的问题,人民币升值的压力越来越强,而且现在我可以这样讲这个趋势是谁也阻挡不了的趋势了。由于对人民币预期要升值,大家可以看到上市公司很多股票就是在人民币升值在改变,大量的外资就是冲着人民币早晚要升值在努力,你天天出公告说人民币不会升值,实际上大家应该清楚这个东西到那个时候谁也挡不住、谁也控制不住的,洪水来了堵是堵不住的。因为现在以经济的实力、经济总量越来越大的情况下,一个最简单的经济学原理,一个强势国家、一个强势经济肯定会匹配一个强势的货币,所以升值是早晚的问题。

  现在探讨的问题无非是什么时间,怎么升、升多少,就是这么个问题,既然大趋势都确立了,你选股的时候很简单了,为什么大家看好南方航空,这个道理是不言而喻了。上市4块钱,现在都6块5、6块6了,按现在的判断还能涨,但是按中金公司说能涨到7块到8块左右,我只想说明这个趋势是谁也阻挡不了的。

来源:搜狐

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