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2004中期上市公司总体财务状况分析

时间:2006-11-22栏目:证券论文

   导言:本篇应用BBA禾银上市公司分析评价系统、BBA财务分析方法,对2004A股上市公司整体中期财务报告进行了全面的分析评价。从分析结果看,2004年中期A股上市公司的资产尤其是流动资产增幅较大,负债比例有所加大;经营成果比去年同期明显提高,收益质量稳步提高;现金流量状况有所下滑,收益的实现程度比去年同期明显下降。 

    A股上市公司财务总体评述 

    (A股上市公司不包括金融类公司和无2003年中期数据的新股) 

    根据A股上市公司及证券交易所公开发布的数据,运用BBA禾银系统和BBA分析方法(详情请参见BBA理财网www.bbachina.com)对其进行综合分析,我们认为2004年中期A股上市公司的资产状况变化不大,经营成果比去年同期明显提高,现金流量状况有所下滑。 

    上市公司整体财务状况分析 

    1、主要分析数据(详见表1) 

    2、A股上市公司整体资产状况及变化说明 

    2004年中期A股上市公司整体的资产比2003年中期增长16.06%。资产的变化中流动资产增长最多,为25,357,530万元。流动资产中,信用资产的比重最大,占38.30%,存货资产的比重次之,占32.28%。流动资产的增长幅度为17.16%。在流动资产各项目变化中,信用类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明A股上市公司整体货款的回收不够理想,受第三者的制约增强,应该努力加强货款的回收工作。存货类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明A股上市公司整体存货增长占用资金过多,市场风险将增大,应加强存货管理和销售工作。 

    3、A股上市公司整体负债及所有者权益状况及变化说明 

    从负债与所有者权益占总资产比重看,A股上市公司整体的流动负债比率为39.38%,长期负债和所有者权益的比率为55.87%。说明A股上市公司整体的资本结构位于正常水平。负债和所有者权益的变化中,流动负债增长22.91%,长期负债增长19.30%,股东权益增长9.97%。营业环节的流动负债的比重比去年上升,表明A股上市公司整体的资金来源是以营业性质为主,资金成本相对较低。本期和上期的长期负债占结构性负债的比率分别为22.18%、20.81%,该项数据增加,表明A股上市公司整体借助增加部分长期负债来筹措资金,但是长期负债的比重较大,说明A股上市公司整体的发展依赖于长期负债,自有资金的实力比较匮乏。股本总额增加,说明A股上市公司借助股票发行来增强实力。盈余公积金比重提高,说明A股上市公司整体有留利以增强经营实力的愿望。未分配利润比去年增长了45.85%,表明A股上市公司整体增加了一定的盈余。未分配利润所占结构性负债的比重比去年也有所提高,说明A股上市公司整体筹资和应付风险的能力比去年有所提高。 

    上市公司整体经营成果分析   

    1、主要分析数据与指标(详见表2) 

    2、利润分析 

    (1)利润构成情况 

    2004年中期A股上市公司实现利润总额13,116,640.84万元。其中,经营性利润12,898,084.31万元,占利润总额98.33%;投资收益619,322.45万元,占利润总额4.72%;营业外收支业务净额-653,718.19万元,占利润总额-4.98%。 

    从经营性利润占绝对主导地位的情况看,上市公司都应专注于主业,才能长远发展。  

    (2)利润项目增长情况 

    2004年中期A股上市公司实现利润总额13,116,640.84万元,较2003年中期增长45.74%。其中,营业利润比上年同期增长55.25%,增加利润总额4,590,300.50万元;投资收益比去年同期降低4.69%,减少利润总额30,467.12万元;营业外收支净额比去年同期降低312.69%,减少利润总额445,263.72万元。 

    3、收入分析 

    2004年中期A股上市公司实现主营业务收入146,753,579.86万元,与2003年中期相比增长31.24%,说明2004年中期A股上市公司业务规模处于较快发展阶段,产品与服务的竞争力较强,市场推广工作成绩很大,企业业务规模很快扩大。 

    4、成本费用分析 

    (1) 成本费用构成情况 

    2004年中期A股上市公司发生成本费用共计134,480,901.94万元。其中,主营业务成本115,478,266.43万元,占成本费用总额85.87%;营业费用6,979,634.34万元,占成本费用总额5.19%;管理费用7,654,043.30万元,占成本费用总额5.69%;财务费用2,007,080.70万元,占成本费用总额1.49%。 

    (2) 成本费用增长情况 

    2004年中期A股上市公司成本费用总额比2003年中期增加29,888,978.33万元,增长28.58%;主营业务成本比去年同期增加27,438,560.00万元,增长31.17%;营业费用比去年同期增加1,246,700.38万元,增长21.75%;管理费用比去年同期增加1,140,444.00万元,增长17.51%;财务费用比去年同期增加158,413.00万元,增长8.57

%。 

    5、利润增长因素分析 

    2004年中期A股上市公司利润总额比上年同期增加4,116,725.75万元。其中,主营业务收入比上年同期增加利润34,366,528.00万元,主营业务成本比上年同期减少利润27,438,560.00万元,营业费用比上年同期减少利润1,246,700.38万元,管理费用比上年同期减少利润1,140,444.00万元,财务费用比上年同期减少利润158,413.00万元,投资收益比上年同期减少利润30,467.12万元,补贴收入比上年同期增加利润49,918.84万元,营业外收支净额比上年同期减少利润495,182.53万元。本期公司利润总额增长率为46.42%,说明2004年中期A股上市公司在产品与服务的获利能力和公司整体的成本费用控制等方面都取得了较大的成绩,提请分析者予以重视,因为利润积累的大幅提高为壮大自身实力,将来迅速发展创造了良好的条件。 

    6、经营成果总体评价 

    (1)产品综合获利能力评价 

    2004年中期A股上市公司产品综合毛利率为21.31%,综合净利率为6.11%,成本费用利润率为9.91%,分别比上年同期提高了-0.35%、0.70%、1.12%,平均提高0.49%

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