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邯钢启动回购 市场担心“双输”

时间:2006-11-22栏目:证券论文

    邯郸钢铁(600001)“有幸”成为首家回购流通股的上市公司。该公司前天公告称,其回购方案已获证监会批复,昨天起正式实施。然而市场对此反应并不强烈,甚至有分析人士担心会导致“双输”。 

    根据邯钢的方案,该公司将拿出不超过3.5亿元自有资金,回购不超过9000万股流通股,回购价格不超过3.77元。据悉,3.5亿元相当于邯郸钢铁过去3年平均现金流量的25.67%,占2005年中期期末货币资金余额的16.97%。 

    邯钢还称,此次回购期限为回购报告书公告之日起6个月内;在回购期限内,上市公司将根据市场情况,自主决定购买时机。 

    昨天该股停牌一小时后复牌,股价跳空高开,但很快冲高回落,终盘收于3.37元,涨幅3.37%,在昨天沪指大涨1.9%的情况下,表现并不算特别出众。 

    邯钢证券部人士昨天告诉记者,回购的目的是为了提高股价,近期来公司股价一直在每股净资产之下,通过回购并注销的方式,可提高该公司的投资价值。该人士称,回购计划于昨天启动,但何时操作并不清楚。 

    不过业内人士却认为,邯钢的回购计划颇有“醉翁之意不在酒”的意味。南方证券债券分析师李栓劳告诉记者,该公司回购的真正目的是为了促成邯钢转债(110001)的持有人能大量转股,以避免出现公司被迫回购转债。 

    据悉,目前邯钢转债的转股价是3.36元,比净资产3.74元低10%,已经没有下调转股价的空间。在转股价无法下调的情况下,拉升股价、促成转股也就是很自然的想法。 

    李栓劳进一步解释称,邯郸钢铁希望通过回购刺激股价、从而促成大量转股,以期可转债到期时不用还本付息,但这一计划能否达到预期目的,他表示并不乐观。 

    一位不愿具名的钢铁行业分析师也指出,目前国内钢材价格出现回落,钢铁类上市公司的业绩前景并不理想。“昨天邯郸的回购消息未能刺激股价,正是投资者理性的反应。”该分析师说。此外,拿出3亿多资金用于回购,会对上市公司现金流造成很大的压力。如果二级市场股价没有抬高,甚至沦为机构出货的良机,可能出现“双输”的结局。




来源:东方早报  

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