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改善基金税收促进行业发展

时间:2006-11-22栏目:证券论文

  海通证券研究所娄静 

    由于基金业的发展对于国家经济发展和证券市场的稳定和规范都具有重要意义,因此,世界各国一般都对基金实行各种优惠政策,扶持基金业发展。
  我国的基金税收政策财政部和国家税务总局于1998年3月发布了《关于证券投资基金税收问题的通知》。按照通知和其它一些规定的要求,其税收政策主要包括:
  1、对基金管理公司就其从事基金管理活动取得的收入征收营业税和所得税。而对基金来说,其税收政策如下:(1)营业税:基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入,原规定在2000年底以前暂免征营业税。现准予延长3年,即在2003年12月31日之前这部分收入免征营业税。(2)所得税:对基金从证券市场中取得的收入,包括买卖股票、债券的差价收入,股票的股息、红利收入,债券的利息收入及其他收入,暂不征收所得税。(3)印花税:基金管理人运用基金买卖股票征收印花税。
  2、对于基金持有人的优惠,按收入来源和投资者类型的不同有所区别。主要包括:(1)营业税:金融机构(包括银行和非银行金融机构)买卖基金的差价收入征收营业税;个人和非金融机构买卖基金单位的差价收入不征收营业税。(2)所得税:a、对个人投资者买卖基金单位获得的差价收入,暂不征收个人所得税;对企业投资者买卖基金单位获得的差价收入,征收企业所得税。b、对投资者从基金分配中获得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入,由上市公司和发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴20%的个人所得税。c、对投资者从基金分配中获得的国债利息、储蓄存款利息以及买卖股票价差收入,暂不征收所得税。d、对个人投资者从基金分配中获得的企业债券差价收入,应按税法规定对个人投资者征收个人所得税,税款由基金在分配时代扣代缴;对企业投资者从基金分配中获得的债券差价收入,暂不征收企业所得税。(3)印花税:投资者(包括企业和个人)购买基金单位暂免印花税。
  美国的基金税收政策1、共同基金的纳税根据《联邦所得税法》和《税务法总则》的有关规定,作为标准投资公司的共同基金向其股东分配收益时,只要满足以下条件,可以被视为类似合伙企业的纳税实体,免征公司所得税,只对其未分配的所得征收4%的消费税。这些条件包括:1、基金资产多样化且易于变现;2、基金必须每年将其全部收益的90%以上分配给股东;3、基金的毛收入必须有90%以上来源于股利、股息和证券或股票销售的利得等。其中来自持有期限不超过3个月的股票或证券的处置的利得不超过总所得的30%。
  2、投资者的纳税在共同基金免税的同时,基金股东则必须履行纳税义务。根据1986年修订后的美国税法规定,基金收益人的所有利息、股利收入和资本利得都视为普通收入,报税时须并入综合所得税项。基金股东的股息收入均需纳税;而资本利得收入,在以现金形式获得时才需纳税。
  完善我国基金税收政策的建议根据国外基金税收的经验,我们建议:(1)继续延长对基金免征营业税和所得税的期限限制,以保持基金较轻的税负。(2)目前我国对金融机构(包括银行和非银行金融机构)买卖基金的差价收入征收营业税。对于基金来说,保险公司一般是最重要客户,适当降低这部分营业税负将有助于增长保险公司投资基金的热情。(3)我国目前对个人投资基金的资本利得收入是免税的,而对企业的资本利得收入征收企业所得税,但没有体现对长期投资者的税收优惠。在这方面,可以借鉴国外做法,企业投资基金的资本利得收入所得税税率可以根据基金持有期长短进行调整,采用多档税率,以鼓励长期投资。(4)为吸引更多的企业投资者,可以采用小额投资免税制度。对于投资额少于一定数额的企业,对其基金的资本利得收入免征所得税。(5)目前我国对个人投资者从基金分配中获得的企业债券差价收入,按税法规定征收个人所得税。我国目前多为股票型基金,缺乏其它类型的基金品种。在税收方面,可以通过减征或免征这部分税收,以吸引投资者参与债券型基金。(中国证券报2002.06.24)

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