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证券投资基金面面谈(二)——证券投资基金的种类

时间:2006-11-22栏目:证券论文


 
郭昕炜  

  根据不同的标准,证券投资基金可以有多种不同的分类,下面选取一些重要的分类方法作简单介绍: 
  1、契约型基金和公司型基金:这是按照组织形态和法律地位的分类方法,是证券投资基金最基本也是最具特征的分类方法。其中,契约型基金又称为信托投资基金,它是指依据一定的信托契约而组织起来的代理投资行为,投资者通过购买收益凭证的方式成为基金的收益人;而公司型基金是指依据公司法组建、通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金并将资金投资于有价证券获取收益的股份公司,投资者通过购买该公司的股份而成为基金公司的股东并以股份比例承担风险、享受收益。这两者的根本区别在于公司型基金具有法人资格和民事行为能力,而契约型基金则没有法人资格。这种区别的主要是缘于各国法律体系的不同,对于一般投资者的收益而言,两者并没有实质性的影响。目前在沪深交易所挂牌交易的基金,都是契约型基金。 
  2、封闭式基金和开放式基金:根据投资运作和变现方式的不同,基金又可以分为封闭式基金和开放式基金。目前,开放式基金更适合小额投资者的需求,像美国最为流行的共同基金,大多属开放式基金;但在我国,开放式基金才刚刚开始起步,在华安创新基金之前,所有的基金都是封闭式的。 
  3、成长型基金和收入型基金:成长型基金与收入型基金的区分标准主要是基金的投资理念或收益目标。成长型基金比较注重资本的长期收益,兼顾经常性收益,基金的投资对象主要集中于升值潜力较大的股票,特别是一些市场表现较好的绩优股,一旦买入会在较长时期内持有,以获得最大的资本利得为目标,因此有时又被称为“长期成长型基金”。收入型基金则以当期收入最大化为投资目标,投资的对象主要是一些利息较高的货币市场或股利分配较多的股票,相对于成长型基金来说,收入型基金损失本金的风险较小,但资本成长的潜力也要小很多。我国的《证券投资基金管理暂行办法》规定,每一个基金投资于国家债券的比例不得低于基金资产净值的20%,因此成长型基金与收入型基金的区分和差别并不明显,而最近推出的南方稳健成长型基金,从名字中可以预知其未来的一些投资对象与运作理念。 
  上述是比较重要的几种基金分类方法,除此以外,根据根据投资对象的不同,还可以将基金分为股票基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金和风险投资基金,等等。

上海证券报 

  
 

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