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萧灼基指出发展期市已具备四大条件

时间:2006-11-22栏目:证券论文


    著名经济学家萧灼基日前在参加北大经济学院主办的国内首期"中国金融与期货高级研修班"开学典礼上指出,目前中国发展期货市场已经到时候了。

    萧灼基阐述了四大理由:

    首先,他强调,期货市场是在市场经济中规避风险的一个重要的途径。他说,期货市场是社会主义市场经济体系的重要组成部分。市场经济中,个人投资有风险,企业经营有风险,国家有风险,期货市场发现价格与套期保值两大功能是可以减轻和缓解市场风险。这两个功能对企业生产、现货交易有着重要的指导意义。他以1999年世界石油价格波动为例指出,当时石油由每桶十几美元涨到每桶四十几美元,使得我国许多企业成本提高了,利润减少了。如果当时我国民航、汽运、石化等大量用油产业利用期货市场对进口石油进行套期保值,在这次价格波动中可以减少数十亿美元损失。由此可见,期货市场对降低市场风险有很大的好处,这是市场经济所必须的。

    其次,萧灼基认为,我国加入世贸组织后要积极地参与经济全球化的过程。因此需要利用期货市场来参与国际经济竞争,提高国际的竞争力。他说:"去年我国进出口贸易已经达到5009亿美元。我们国际化的速度这么快,就应该适应世界经济的潮流。我们有许多品种是具有优势的,有的具有生产优势,有的具有市场优势,但许多重要商品的价格却是由别人来定的。如果我们的期货市场发展了,我们就可以通过国内相关期货市场的发展,影响国际市场的价格,参与国际定价。"

    第三,萧灼基说,资本市场的发展也需要期货市场。他以去年6月到今年初出现的股票指数大幅下降的现实为例说,由于中国没有做"空"的机制,大家都在做"多"。股指一跌,许多人就亏损了。他说:"我们如果推出期货,投资者就既可以有做‘多头’的机会,也可以做‘空头’的机会,多空对冲可以降低资本市场的风险。"

    第四,他认为,我国城乡居民储蓄存款已达到8万多亿,需要分流银行的储蓄存款,也要分流机构的一些存款。这就可以把个人的存款与机构的存款中的一部分转到资本市场或期货市场,这样既可为广大投资者提供更多的投资方式,也可以分散金融风险,维护金融安全。

    最后他表示:"中国的期货市场经过十几年的风风雨雨和发展,到现在已经相对成熟了,在这种情况下,我认为中国期货市场已经进入了一个新的发展阶段,具备了发展的条件,中国的期货市场正面临历史性的机遇。"


(王文韬) 
来源:上海证券报2002.4.5

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