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十七大对股市的影响——另类的心得体会

时间:2007-10-29栏目:十七大

十七大的召开,对股市影响如何,本人从网上收集了一些资料以供参考.
 
十七大召开是节后市场关心的一个热点,不少接受采访的老股民表示很难判断十七大前股市的走势,根据以往的经验波动应该不大。但是在这波牛市中刚进场的新股民小黄则相信十七大对股市会有不小的推动力,上证综指将涨到6000点,然后进行盘整,向下一个高点冲击。小黄自信地说:"目前中国的宏观经济还是非常好,上市公司继续盈利几乎是必然的,股市自然也会涨,2008年奥运前我觉得都不用太担心。"
"大象跳舞"将成常态

    上海一家不愿透露姓名的基金经理表示,进去十月以后,股指期货推出的预期更加强烈,无论从业绩还是争抢筹码的角度来说,大盘蓝筹股将成为基金等机构投资者青睐的首要品种。这从昨日金融地产股大涨而大部分个股调整就可以看出端倪。

    这位基金经理表示,前期基金仓位普遍有所下降,腾出大量现金在短期内集中购买大盘蓝筹股,迎接即将到来的权重股行情。

    从业绩来说,目前A股市场市值最大的30家企业市值占比已经超过50%,这部分企业绝大多数属于央企。不仅如此,还有相当多的大型企业如中移动、中国电信、中海油等尚未登陆A股,相当多的央企还存在整体上市或资产注入、并购重组的预期,基金等主力资金将在后市充分挖掘这些有极强赚钱能力的蓝筹股。而从PE和估值的角度来说,大盘蓝筹股更具有优势,基金必然要提前布局这些品种。这些都决定了"大象跳舞"将成为近期市场的常态。

    围绕着这些市场特征,基金经理们认为,在温和通涨背景下,投资者重点应该放在"中"字头的股票上,毕竟最令后市兴奋的还属整体上市主题。而以"中"字头股票为代表的央企,将成为整体上市题材的最大"挖掘地"。就行业而言,基金重仓的金融地产、矿产资源、原材料、电信、运输、钢铁、央企整合、股指期货、外资并购等将成为四季度的热点。

    广发证券:由于十七大的召开和大盘股的扩容,我们认为10月份市场将出现走高后整固盘整的走势。长期来看,我们的担忧在于企业盈利的放缓,这将在很大程度上影响上市公司的业绩。投资策略上,我们继续推荐超配上业。此外,受美元疲软及股指期货推出预期的影响,金融、地产等行业可能会继续反弹的行情。最后,节后将开始迎来上市公司三季度业绩报告,投资者可以重点关注基本面改善的个股。

    中金公司: 10月15日,举世瞩目的十七大将召开,市场观望的气息可能增加。投资者应密切关注在政策不确定性消除后,是否有迹象表明政府将在针对资产价格上升过快、节能减排以及环境保护压力、资源价格体制改革等方面加大调控政策的力度和频度。因此,我们建议投资者在当前高风险下提高投资组合的防御性,侧重内需为主的行业配置,寻求基本面亮点。

    申银万国证券:10月份十七大将召开,根据以往的市场特征,重要会议召开之中或之后大盘一般会有调整压力,但在牛市格局中市场是否重蹈覆辙,尚难判断。要观察届时会有哪些进一步的调控措施出台,加息、提高银行存款准备金率、境内个人可投资境外证券试点以及发行特别国债等等,究竟哪一条将成为最后一根稻草?

    我们认为不必过于悲观。即使出现调整,也是牛市中的蓄势整理。"泡沫"之争从未停顿,但每一次争论的结果市场已经作出了回答,不仅3000点、4000点未能挡住多方前进的步伐,而且5000点也成了较强的支撑。目前的股指从总体上看,真正被低估的品种相对较少,毕竟沪市A股的算术平均价已超过19元,即使按2007年的动态市盈率看也相对不低,但在牛市氛围中,人们更愿意从中长期发展的眼光看问题,因此大盘经过震荡整理之后再上台阶并不困难,只是在连续上涨之后市场本身需要适当地巩固。

    我们总体判断2007年10月份股市将震荡上升之后进行巩固,上证指数主要波动区间5200点至5800点。

    兴业证券:由于中国经济增长趋于过热、通胀问题和流动性过剩问题互相推动,我们判断,十七大之后,政府会继续针对流动性过剩和通货膨胀采取调控措施。四季度上半期的震荡整理,很难出现超过15%的大幅度调整,可以理解为跨年度行情蓄势。10月-11月中,A股市场将箱体震荡整理。

    四季度,我们更强调动态估值的安全性,可以从防御通涨的内生式增长以及资产注入等外生式增长两个角度来把握投资机会。

    光大证券:进入四季度后,扩容、股指期货、税制改革将成为影响行情发展的三大主要因素。首先,随着扩容节奏的加快,新增优质资产对存量资产包括部分蓝筹股的"挤出效应"仍将显现。不过,在企业盈利稳定增长、市场资金供给充沛的背景下,市场震荡向上的趋势不会改变,指数与个股、个股之间分化的现象将成为重要的市场特征。

    其次,进入四季度后,市场对股指期货推出的预期将逐步增强。股指期货的推出可能会对市场短期运行节奏产生影响,但只要基本面不发生改变,市场震荡走牛的趋势不会改变。

    再者,临近年底,税制改革政策将给相关行业公司盈利带来正面影响,并有望在市场上得到提前反应。

    总体看,尽管市场短期仍将有震荡反复,但震荡向上的趋势仍将在四季度得以延续,具有稀缺性特征的优质公司及部分新上市的蓝筹股有望成为资金关注的焦点。

    齐鲁证券:节后一周,在十七大即将召开之际,政策面估计较为平稳,一些影响市场重大波动的政策出台的可能性较小,为机构营造短期阶段行情提供较好时间段,攻势有可能展开,应密切关注量能的变化。

    安信证券:"十一"黄金周期间,外围股市及商品市场均表现良好,加之消息面平静,为节后A股市场红盘高开创造了有利条件。不过,就10月份全月的市场走势来说,我们认为流动性和政策面将继续成为影响行情发展的两大决定性因素。估计A股总体仍将保持震荡态势,难以出现幅度较大的下跌和上涨,但牛市的总体方向不变。
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