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保险外汇获投海外货币基金美国市场可能成首选

时间:2008/7/27栏目:经济工作


        保险外汇获投海外货币基金美国市场可能成首选
  月日,保监会正式发布《保险外汇资金境外运用管理暂行办法实施细则》范文先生版权所有,fwsir.com!以下简称“实施细则”,超过亿美元依据中国保监会的统计的保险外汇资金终于等到了可以跨出国门的一天。
  《实施细则》在原有《保险外汇资金境外运用管理暂行办法》之上,对外汇资金的投资渠道进一步拓宽和明确,除银行存款、高信用级别债券等产品外,还增加了境外股、住房抵押贷款债券,以及境外的货币市场基金。
  海外货币市场基金将成为保险外汇资金境外运用过程中进行流动性管理的重要投资工具,一家保险资产管理公司外汇业务研究人员告诉记者。
  资产规模持续增长
  “保险资金境外投资可配置的币种,与人民币汇率形成机制中所参考的一篮子货币高度一致,使保险机构可以投资全球主要的成熟金融市场,构建多种币种投资组合,获取稳健收益,分散投资风险。”长城基金管理公司创新业务部李贤彬说到,“其中货币市场基金是其不可或缺的理财产品。”
  从全球货币市场基金的运作来看,货币市场基金具有风险极低、本金稳妥、日常流动性强、具有竞争力的收益等显著特点,与银行存款相比货币市场基金更安全、流动性更好、收益更高、登记注册更便捷。
  在被问及公司是否会投资境外货币市场基金时,前述外汇业务研究人员说到:“投不投要看公司投资组合的整体需要,但海外货币市场基金产品同国内的货币市场基金一样,所投资的都是短期品种,流动性好,赎回的手续也相对简单。在国外甚至可以做+。再加上评级高于银行存款凭证,所以它的信用风险非常小。”
  国际三大评级机构’、&’、分别将海外货币市场基金评级为、+、/+。近期&’更是给予了货币市场基金“本金稳妥”的评级。
  在中国,货币市场基金的历史不过短短一年有余,但是海外市场的货币市场基金起源于上个世纪七十年代的美国,已经经历了数十年的演进。近十年来,欧洲、亚洲的货币市场基金也进入了发展的快车道。
  根据相关统计,截至××年月,我国国内已经成立的货币市场基金达只,管理资产规模为亿元,占全部只开放式基金管理资产总份额亿份的半壁江山。
  但这个数字与全球市场相比,仍显得微不足道。
  根据的统计,截止到××年月末,全球货币市场基金管理资产规模万亿美元,占全球开放式基金管理资产规模万亿美元的;全球共有只货币市场基金,基金家数仅占全球开放式基金数目只的。
  有着数年国内基金业从业经验的李贤彬,对海外货币市场基金市场也多有关注。他指出,近几年间,全球资产管理规模持续增长,同时基金购并十分活跃。
  他向记者提供了一组数据:近六年,全球货币市场基金管理的资产规模分别为亿美元、亿美元、亿美元、亿美元、亿美元、亿美元,年均增长;基金数目却持续降低,分别为只、只、只、只、只、只。
  “这说明海外货币市场基金集约化经营的思路已逐渐体现。”他分析,截止到××年第一季度,全球共同基金单只基金平均管理资产规模为亿美元,而货币市场基金平均管理资产规模高达亿美元,是全部共同基金平均规模的三倍多。范文先生版权所有,fwsir.com!
  就单只基金而言,截止到××年月日,美国最大的三只零售货币市场基金、/、分别管理资产高达亿美元、亿美元、亿美元,而最大的三只机构货币市场基金/、/、管理的资产规模分别为亿美元、亿美元、亿美元。
  另外,地域分布的差异也极大,货币市场基金主要集中在美国、欧洲。截至××年月日,美国的货币市场基金管理资产规模为亿美元,占全球货币市场基金资产的;欧洲管理的规模为亿美元,占比。
  而中国内地亿美元左右货币市场基金在亚太地区排名第四,跟排名第二、三的韩国、日本差异不大。而排名第一的是澳大利亚,其货币基金规模在亿美元。
  投资成本逐渐下降
  由于美国的货币市场基金占据了全球市场近六成的规模,相信美国市场将是国内保险公司外汇资金的首选,前述外汇业务研究人员分析认为。
  另外,保险公司现有的亿美元的外汇资产中,多为三大上市保险公司的融资,再加上部分外汇保单业务收入、合资公司的外汇资本金以及中资保险公司引入境外投资者后获得的外汇资本收入,资金的币种配置以美元为主,因此保险外汇资金将会较多地流向香港及美国市场。
  他续称,虽然选择货币市场基金多看重其流动性,但流动性管理的工具已有若干种,那么在进行选择时,自然就要参考收益率的高低。
  李贤彬告诉记者,根据他所掌握的数据显示,美国货币市场基金收益水平随联邦基金目标利率而变动,××年年初美国货币市场基金的日平均年化收益率为,联邦公开市场委员会在最近次会议上以每次个的步骤升息,已将联邦基金目标利率升至。
  “


        目前还可能继续加息。”他说。当前美国的零售货币市场基金的日平均年化收益率在左右。欧元区的这一指标在左右;英格兰在左右。目前国内货币市场基金的日平均年化收益率在左右。
  李贤彬称,各国或各地区货币市场基金收益水平的差异主要受当地短期利率的左右,此外,还受到平均剩余期限的影响;美国的应税货币市场基金的平均剩余期限在天左右波动,而免税货币市场基金的平均剩余期限在天左右波动。国内的货币市场基金目标平均剩余期限波幅则较大,短的在天左右,长的接近上限天。
  随着市场规模的扩大,美国货币市场基金投资成本正逐渐降低,由年的平均逐渐降到了××年的左右,其中是运作费用,用以支付投资管理、基金注册、持有人服务所产生的支出,另外用作销售服务费用;但美国货币市场基金没有统一的费率结构,不同公司、不同基金类别其费率差异极大,高者可达以上。



        目前还可能继续加息。”他说。当前美国的零售货币市场基金的日平均年化收益率在左右。欧元区的这一指标在左右;英格兰在左右。目前国内货币市场基金的日平均年化收益率在左右。
  李贤彬称,各国或各地区货币市场基金收益水平的差异主要受当地短期利率的左右,此外,还受到平均剩余期限的影响;美国的应税货币市场基金的平均剩余期限在天左右波动,而免税货币市场基金的平均剩余期限在天左右波动。国内的货币市场基金目标平均剩余期限波幅则较大,短的在天左右,长的接近上限天。
  随着市场规模的扩大,美国货币市场基金投资成本正逐渐降低,由年的平均逐渐降到了××年的左右,其中是运作费用,用以支付投资管理、基金注册、持有人服务所产生的支出,另外用作销售服务费用;但美国货币市场基金没有统一的费率结构,不同公司、不同基金类别其费率差异极大,高者可达以上。


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