您现在的位置: 范文先生网 >> 经济论文 >> 证券论文 >> 正文

T+1交易对B股的影响

时间:2006-11-22栏目:证券论文



  平安证券  钟精腾 
  12月1日沪深证券交易所将调整B股交易机制,由现行T+0回转交易调整为T+1交易,T+3交收方式不变。本文就T+1交易对B股市场的影响及相应的操作策略作一探讨。
  T+1有助于抑制投机,减缓振荡。当时A股T+0改成T+1,管理层主要是出于抑制A股市场过度投机的考虑,而B股市场交易制度从T+0向T+1转变,相信也是为了适应市场变化的需要。实行T+1后,虽然抑制了短线过江龙资金的介入,但市场恶意炒作的情况可从技术上杜绝,水份极大的当日交易量所反映的虚假繁荣现象亦将从市场中消失,这显然有助于B股逐渐走向正轨。故可以说,T+1对B市场的影响是短空长多。
  T+1有助于培育投资理念,加剧个股分化调整。从以往的井喷行情看,一些盘小价低的三线股纯B股大幅走强于大盘,而一些成长稳健的大盘质优股走势明显落后于大市,个股比价紊乱。投机被扼制的结果,必然是理性的崛起。
  T+1将使得“开幕式”及“闭幕式”更为精彩。在T+1制度下,投资者当天买进的股票当天不能卖出。因此,早盘一些个股可能会出现无量空跌的走势。故操作上,投资者应密切关注尾市及早盘的买卖时机。T+1仅是回转交易制度,而非影响B股市场的根本因素。投资者不应夸大或否定T+1交易机制对市场的影响,而应辩证看待,及时调整自己的投资心态及操作手法。
 
    (国际金融报)

下页更精彩:1 2 3 4 下一页